В годы Великой Отечественной войны башня сильно пострадала от авиаударов немецкой армии. Во время ремонтных работ после войны ее усилили металлическими стяжками.
В 2023 году башня Волкова остается открытой, но находится в аварийном состоянии, поэтому заходить в нее небезопасно. Со стороны реки Днепр вдоль башни и прясел пролегает тропинка с видом на водоем. Здесь смоляне рыбачат, гуляют, занимаются спортом. Недалеко находится Владимирская набережная, где есть спуск к реке.
Здесь предлагают сделать творческие мастерские, сувенирные лавки, велопрокат, спортивные площадки, кафе с открытой крышей, клуб, хостел, студии звукозаписи, репетиционные точки, а также дополнить территорию летними кинотеатрами и др.